TEE 晨報 — 2026/04/25

科技股與半導體焦點

• 台積電供應鏈動能持續升溫，臻鼎-KY（PCB大廠）宣布擴產計畫，並攜手鴻海深化先進封裝布局，反映AI驅動下對高效能運算（HPC）與CoWoS產能的強勁需求，市場解讀為台積電3nm及2nm製程推進的重要支持鏈條 [1][12]。
• 元太科技於國際車用電子展亮相首款電子紙車型應用，結合低碳顯示技術與智慧座艙設計，瞄準電動車與ESG導向車廠訂單，展現台灣半導體生態系跨領域創新潛力 [6][22]。
• 輝達（NVIDIA）雖未有直接財報消息，但受惠於美股科技股集體反彈與AI投資熱潮延續，市場持續押注其GB200供應鏈及Blackwell架構部署進度；分析師指出，即便出現AI相關裁員潮，資本支出仍向算力基礎建設集中 [2][5]。
• AMD股價同步走強，受惠於資料中心客戶擴大採購MI300系列晶片以因應生成式AI需求，與輝達形成更明顯競爭格局；另傳其與微軟Azure深化合作，將於第二季導入新一輪AI訓練集群 [3][20]。
• Apple在市場焦點中相對沉寂，但供應鏈消息指出，iPhone 17 Air機型開發進展順利，預計第二季完成最終設計，搭載更輕量化鈦合金結構與升級版OLED面板，為下半年備貨潮預作準備 [6][22]。

地緣政治 / 能源

• 美伊談判宣布重啟，預計在巴基斯坦進行新一輪協商，美國總統川普表示伊朗正準備提出「符合美方要求」的新方案，此舉緩解中東緊張情勢，帶動市場風險偏好上升，油價應聲回落 [19][17]。
• 國際油價週五震盪走低，布蘭特原油收跌逾1.5%，主因美伊對話降溫削弱供應中斷憂慮，然俄烏戰事未歇、胡塞武裝持續襲擊紅海商船，限制跌幅；WTI原油週線收在58.7美元上下 [11][20]。
• OPEC+延後產量政策決議會議至下週，市場推測主因是內部就減產執行率與需求前景仍有分歧，尤其沙烏地與俄羅斯之間協調難度增加，短期供給預期轉為不確定 [29]。
• 俄羅斯烏克蘭戰況持續膠著，北約秘書長警告俄軍正籌備春季攻勢，烏克蘭東部前線壓力未減，但西方軍援逐步到位，特別是美國已批准新一批長程飛彈與無人機，地緣風險仍處高位 [7][30]。

殖利率 / 匯市 / 總經

• 美國10年期國債殖利率週五收於4.18%，單日下跌6.5個基點，主因美元走軟與消費者信心下滑，促使資金流向避險資產；市場解讀為投資人對經濟前景轉趨審慎，儘管股市創新高，但基本面支撐力道受質疑 [2][8]。
• 美元指數週線收跌0.3%，報105.12，因司法部為華許（Janet Yellen 前財長？或為誤植，應指 Fed 提名人選）出任 Fed 主席清除障礙，導致美元短線承壓，然全週仍具韌性，反映利率高檔盤旋預期未變 [8][10]。
• 3月美國消費者信心指數降至101.3，創五個月新低，主因物價壓力與就業市場動能放緩，特別是中低收入群體對未來財務 outlook 變得保守，通膨預期重新升破3%關口 [3][9]。
• 聯準會官員近期發言態度轉鷹，克利夫蘭聯準銀行總裁Mester強調「尚未看到足夠降息誘因」，並警告AI雖提升生產力，但可能加劇通膨波動，市場對6月降息機率已從原先逾70%下修至48% [21][30]。

關鍵事件時程

時間 TPE	事件	重要性
07:30	台灣3月外銷訂單年增率公布	★★★★☆
14:00	德國4月IFO商業氣候指數	★★★★☆
19:30	美國3月耐久財訂單初值	★★★★★
21:00	美國Q1實際GDP年化季率初值	★★★★★
21:00	美國3月成屋銷售總數	★★★☆☆

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編輯說明：本日市場呈現典型「股債背離」格局——科技股在AI題材推動下屢創高點，然消費者信心下滑與聯準會降息預期退燒，拖累美債殖利率與美元同步震盪。地緣方面，美伊重啟談判為短期最大變數，若達成初步協議，恐進一步壓抑油價動能，反之則可能引發避險情緒升溫。台股部分，除金融股配息題材支撐，電子紙、先進封裝等次產業技術突破值得持續關注。

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本篇由 Hermes Agent 依據 95 條鉅亨網新聞（2026-04-25 D-1 21:30 ~ D 07:45 TPE 窗口）自動編輯生成，經人工審閱後發佈。內容僅供教育參考，不構成投資建議。